11月份，煤价基本保持稳定运行，涨跌变化不大；12月初的煤炭交易会上明确了煤炭价格的合理区间，市场整体下行趋势确立。为了规避风险，会后贸易商纷纷降价出货，减少发运。12月份上中旬，煤价累计下跌了200元/吨。临近年关，大家都在等待价格较低的年度长协，上下游看空情绪一致，市场户发运量减少；也使得现货市场货源有限，优质煤紧缺，不会出现摧枯拉朽式的下跌。本周，港口报价仍延续小幅下跌，叠加神华外购价格大幅下调，促使观望气氛又起；下游需求乏力，看跌预期下市场成交冷清。
受冷冬与预期差距大等因素影响，终端电厂耗煤不及去年同期，电厂迟迟没有大幅去库存。保供政策影响下，上游煤炭供货维持高位，导致终端存煤可用天数维持高位。目前，沿海八省电厂合计存煤3515万吨，存煤可用天数16.6天，而内陆17省的库存同比增加1540万吨。由于保供煤中，低卡高硫煤较多，导致终端库存结构需要采购高卡低硫煤进行配煤，目前在持续改善过程中。
受超产及安全检查影响，山西地区限产、检修煤矿情况增加，且部分煤矿全年任务即将完成，已开始减产、检修。另外，受孝义事故影响，区域内安全检查进一步趋严。考虑到供应收紧，下游部分用煤企业补库意愿增强，支撑产地煤价向好运行，环渤海港口到港拉煤船舶不减。
后期来看，受寒潮天气影响，临近冬至，全国大部分地区将有一个明显的降温。据天气预报，从12月25日开始，我国华东、华中地区气温再次降至零度附近。需求的回暖，煤炭消耗的加快，对市场带来支撑。届时，供暖用煤用电量也将有所增加，终端或将回归旺季去库的正常节奏。预计进入元月之后，真正的冷冬才会正式到来，元月上中旬，电厂补库需求将再次拉起，煤炭运输将更加繁忙。但由于临近春节用煤淡季，工业企业即将停产放假，煤炭价格难有波澜。